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Die weltweiten Finanzmärkte haben sich in den vergangenen Jahren, nicht zuletzt wegen des Aufkommens und der außerordentlichen Fortentwicklung von sogenannten Finanzinnovationen, mit einer Lebhaftigkeit gewandelt, die uns wieder und wieder mit Staunen erfüllen muss. Wer sich heutzutage eifrig mit der Materie der Börsen und Finanzen befasst, wird sich kaum des Eindrucks einer schillernden Vielfalt von Anlageformen erwehren können. Man sieht sich unweigerlich einer bunten Musterkarte von Finanztiteln gegenübergestellt, die alle erdenkliche Anlageklassen samt ihren Zwischenstufen überspannt: angefangen von Stamm- und Vorzugsaktien, Rentenpapieren herkömmlichen Stiles in dieser oder jener Währung, über verschiedenartige Obligationen mit zum Teil exotischen Zügen, von diesen hinüber zu den Investmentfonds hinweg bis zu den derivativen Finanzinstrumenten, verkörpert durch "bedingte" und "unbedingte" Termingeschäfte.

So bunt und so ungleich wie sich die Fülle von Finanzierungstiteln und Finanzkontrakten im fortschrittlichen Wirtschaftsleben unserer Zeit ausprägt, so bunt und so ungleich sind die Motivationen und Risikoneigungen unter den Akteuren an den Finanzmärkten verteilt. Die Mannigfaltigkeit der Interessenlagen legt es nun nahe, auf den folgenden Stufen der Untersuchung die Marktteilnehmer nach ihrem Transaktionsmotiv in drei voneinander klar abgrenzbare Kategorien zu scheiden: Es sind dies die der Spekulanten, der Hedger und der Arbitrageurs. Dieser Leitidee der Dreiteilung, deren Einteilungsgrund sich eng an die wirtschaftliche Zweckbestimmung von Derivaten anlehnt, sei auf den nachfolgenden Seiten in weitem Umfang gefolgt.

 

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Der eigentliche Pfiff von Geschäften mit Finanzderivaten liegt für den risikofreudigeren Investor darin, durch Geldeinsatz von verhältnismäßig geringen Summen bei alles in allem niedrigen Transaktions-kosten mit relativ hohen Gewinnchancen kurzfristig von günstigen Gelegenheiten auf den Terminmärkten profitieren zu können.

Als Hedgegeschäft (von engl. "to hedge", »sich mit einer Hecke schützen und abgrenzen«) bezeichnet man in der Wirtschaftspraxis allgemein eine Vorsorgemaßnahme in Gestalt eines Gegengeschäftes zur Ausschaltung oder aktiv gesteuerten Minderung eines Preisrisikos, z. B. eines Wechselkursrisikos.

Arbitrage (aus lat. arbitrium, »die Entscheidung«) beruht auf dem "Gesetz der Unterschiedslosigkeit der Preise", das für ökonomisch gleichwertige Handlungsalternativen gleicher Preise postuliert. Dieses Prinzip bildet überdies einen Grundpfeiler der ökonomischen Bewertungstheorie.

Was ist die Grundvoraussetzung für erfolgreiche Börsengeschäfte?

Um unternehmerisch tätig zu werden – und um nichts anderes handelt es sich hierbei – sind Sie grundsätzlich gefordert, mit geschärftem Blick aufmerksam und unbefangen nach allen Seiten zu blicken, um die sich darbietenden Chancen an den Märkten rechtzeitig zu erkennen und auszunutzen. Zu diesem Zwecke ist das gesamte verfügbare Wissen, die volle Arbeitskraft als auch das Vergütung suchende Kapital in möglichst planvoller Weise einzusetzen.

Wie ist an den Börsen vernünftig vorzugehen?

Jeder Handelsabschluss will wohl überlegt sein. Vernünftige Anlageentscheidungen setzen zunächst voraus, sich sowohl über seine Anlageziele als auch über seine finanziellen Dispositionsspielräume völlig im Klaren zu sein. In Rechnung zu ziehen ist insbesondere: 1.) Ihr persönlicher Anlagezeitraum 2.) Ihre Liquiditätsvorliebe und 3.) Ihre Einstellung gegenüber dem "Risiko". Das Risiko bei jeder Geldanlage lässt sich bekanntlich geradewegs auf eine mangelnde Kenntnis künftiger Marktentwicklungen zurückführen. Dieser Unsicherheitsursache sollte ein umsichtiger Investor grundsätzlich durch ebenso geschicktes wie planvolles Vorgehen zu begegnen suchen, indem er sich a.) börsentechnisches Spezialwissen aneignet, b.) Informationen aus verlässlichen Quellen sammelt und c.) diese sachkundig auszuwerten versteht. Überhaupt sind die eigenen Anlageentscheidungen in ihren möglichen Konsequenzen möglichst gründlich vorauszubedenken, und dabei, nicht zu vergessen, auch das aus Erfahrung Erlernte mit in seine Überlegungen einzubeziehen. Endlich sind geeignete Vorsorgemaßnahmen gegen den nie ganz auszuschließenden Verlustfall zu treffen. Bei allen Planungen, die der Beurteilung der nachhaltigen Vorteilhaftigkeit einzelner infrage kommender Kapitalanlagen voraufgehen, ist es überdies ratsam, prinzipiell die gesamte Struktur seines Portfolios mit ins Kalkül zu ziehen. Für den Fall eines Kaufs auf Kredit ist vorsorglich der Regel zu folgen: Achten Sie darauf, stets Ihre Liquidität und Bonität zu wahren, um und auch bei einer ungünstigen Kursentwicklung nicht zu Notkäufen oder -verkäufen gezwungen zu sein.

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Zitat des Tages:

"Es ist nicht genug, zu wissen, man muss auch anwenden; es ist nicht genug, zu wollen, man muss auch tun."
Johann Wolfgang von Goethe (1749-1832), dt. Dichter.

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